Куда вы вложите свои доллары, не зная, что произойдет в будущем? Возможно, вы рискнете и выберете проект, который лет эдак через десять произведет настоящий прорыв в технологиях, но гарантий нет никаких, и ваши инвестиции могут не оправдаться. Или все-таки вы отдадите предпочтение солидной энергетической компании, которая обеспечит умеренный доход? Наряду с оптимистичным предположением о том, что проект будет успешно продвигаться, вы также должны учесть страх потери денег, если ваши инвестиции не сработают (экономисты называют это уклонением от риска). И если потеря денег сделает вас несчастным (полезность вашей инвестиции снизится), тогда вам лучше вложиться в энергетическую компанию. По мнению Дж. Неймана и О. Моргенштерна, выбор можно рассчитать с помощью математической формулы, которая отображает, как люди принимают решения в условиях неопределенности. Теория Неймана — Моргенштерна усовершенствовала предыдущие теории, которые брали в расчет только два критерия — возможные доходы от инвестиций и возможность самих инвестиций (ведь кто мешает вам просто купить билет на игры NBA). Но этого недостаточно — нужно также учитывать, насколько счастливыми сделают людей полученные доходы и насколько несчастными — потеря денег.
ОБЗОР. Как люди принимают решения в условиях неопределенности? Взвешивая вероятность последствий и то, насколько счастливыми сделает их возможный исход.
АНАЛИЗ. Теория звучит просто и внушительно. Но насколько это реалистично — предполагать, что люди вкладывают деньги исключительно на основании рациональной оценки результатов? Алан Гринспен, руководитель Федерального резерва США с 1988 по 2006 г., назвал 1990-е гг. периодом «иррационального изобилия», потому что то, как инвесторы азартно играли на финансовых рынках, казалось оторванным от перспектив потенциального дохода.
Цитата:
«Нет ничего более трудного и при этом более ценного, чем иметь возможность принимать решения». Наполеон Бонапарт
Только подумайте, как вы будете рады, когда ваши инвестиции окажутся успешными, или как несчастны, если этого не произойдет. Это тоже влияет на то, как мы принимаем решения.
БИОГРАФИИ
ДЖОН фон НЕЙМАН (1903—1957)
ОСКАР МОРГЕНШТЕРН (1902—1977)
АВТОР ТЕКСТА Кристакис Джиорджиу
НЕВОЗМОЖНАЯ ТРОИЦА / ПАРИТЕТ ПОКУПАТЕЛЬНОЙ СПОСОБНОСТИ
РАЦИОНАЛЬНЫЙ ВЫБОР / ОБЩЕСТВЕННЫЙ ВЫБОР / ОЖИДАЕМАЯ ПОЛЕЗНОСТЬ
ТЕОРИЯ ПЕРСПЕКТИВ / РАСПРЕДЕЛЕНИЕ НАЛОГОВОГО БРЕМЕНИ
ЧРЕЗМЕРНОЕ НАЛОГОВОЕ БРЕМЯ / ЭКОНОМИКА ПРЕДЛОЖЕНИЯ
ВЫТЕСНЕНИЕ КАПИТАЛА / «НЕВИДИМАЯ РУКА РЫНКА» / МАРЖИНАЛИЗМ
«ТРАГЕДИЯ РЕСУРСОВ» / ПРАВА СОБСТВЕННОСТИ / АДВЕРСНЫЙ ВЫБОР
ПРИНЦИП «ЗАГРЯЗНИТЕЛЬ ПЛАТИТ» / МОРАЛЬНЫЙ РИСК
реклама
