Когда дело доходит до вторичного рынка автомобилей, никто не хочет покупать развалюху, но сплошь и рядом так и происходит. Допустим, вы знаете, что в среднем 10-летний «таурус» продается за $5000. Его владелец тоже знает об этом. Но он также знает, что на самом деле представляет из себя его «таурус», — развалюха это или еще хоть куда. Если его машина в прекрасном состоянии, он не захочет продавать ее за $5000. А если завтра она рассыпется, он будет счастлив, если вы купите ее. Для вас цена — это возможность проверить, что представляет из себя машина; но ее владелец все равно знает о ней больше, чем вы. Следовательно, вы до последнего будете сомневаться, стоит ли раскошеливаться на $5000. Данный пример показывает, что рыночный механизм не всегда функционирует эффективно, если один из участников сделки обладает большей информацией, чем другой, — это так называемая информационная асимметрия. Похожая проблема терзает и рынок страхования здоровья: высокое покрытие с наибольшей вероятностью привлекает нездоровых людей, а это повышает стоимость страхования для всех. Чтобы противостоять адверсному (неблагоприятному) выбору, участнику сделки, которому недостает информации, следует пополнить ее.
ОБЗОР. Caveat emptor (качество на риск покупателя) и caveat venditor (продавец должен проявить бдительность).
АНАЛИЗ. Информационная асимметрия является центральной частью финансового и банковского сектора. Транзакции с ценными бумагами и валютой, выдача займов и ипотечных кредитов — все решения принимаются в условиях неопределенности. Заемщики знают больше о своих финансовых перспективах, чем, например, кредиторы. Кредиторы обычно подвергают комплексной проверке кредитоспособность заемщика. Но есть пределы. Дефолтные активы — это результат адверсного (неправильного) выбора.
Цитата:
«Большинство машин, имеющихся в продаже, окажутся развалюхами, хороших машин может вообще не быть. Плохие машины имеют тенденцию вытеснять хорошие — очень похоже на то, как фальшивые деньги вытесняют подлинные». Джордж А. Акерлоф
Знает ли приятный и дружелюбный мужчина в автосервисе больше, чем знаете вы? Вам лучше выяснить это, чтобы избежать разочарований.
БИОГРАФИИ
ДЖОРДЖ А. АКЕРЛОФ (род. 1940)
ДЖОЗЕФ Э. СТИГЛИЦ (род. 1943)
МАЙКЛ СПЕНС (род. 1943)
АВТОР ТЕКСТА Аурели Марешаль
СОГЛАСОВАННОСТЬ ВО ВРЕМЕНИ / ФИНАНСОВЫЙ АКСЕЛЕРАТОР / ПРЕДЕЛЫ РОСТА
ГИПОТЕЗА ФИНАНСОВОЙ НЕСТАБИЛЬНОСТИ / КРЕДИТОР ПОСЛЕДНЕЙ ИНСТАНЦИИ
НЕОКЛАССИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ / НОВАЯ ТЕОРИЯ / ТВОРЧЕСКОЕ РАЗРУШЕНИЕ
ЧЕЛОВЕЧЕСКИЙ КАПИТАЛ / ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ / ТЕОРИЯ ИГР
СРАВНИТЕЛЬНОЕ ПРЕИМУЩЕСТВО / ТЕОРЕМА ХЕКШЕРА — ОЛИНА
НОВАЯ ТЕОРИЯ МЕЖДУ НАРОД НОЙ ТОРГОВЛИ / ОПТИМАЛЬНАЯ ВАЛЮТНАЯ ЗОНА
«ПОИСК ВЫГОДЫ»
реклама
